Инвестиционная поддержка инноваций на основе современных инструментов финансового рынка

Цель. Выявление роли современных финансовых инструментов в поддержке инноваций, а также роли финансового рынка в решении задачи достижения в России технологического лидерства.

Задачи. Рассмотреть ограничения российского финансового рынка, связанные с внешним давлением в виде санкций в отношении участников, и его инфраструктуру; выявить традиционные и новые инструменты российского финансового рынка, с помощью которых развиваются механизмы поддержки инноваций.

Методология. На основе авторской методологии исследования и собранных путем онлайн-анкетирования среди специалистов финансовой сферы и реального бизнеса эмпирических данных показано, что банковский и инвестиционный секторы финансового рынка расширяют возможности поддержки инноваций за счет использования финансовыми посредниками

новых финансовых технологий.

Результаты. В исследовании систематизированы пути и инструменты участия финансовых посредников в поддержке инноваций. Авторами выявлены возможности Московской Биржи в привлечении долгового и долевого финансирования эмитентами на разных этапах существования компаний, от стадии непубличного акционерного капитала до обращения акций на организованном рынке. Показаны новые возможности коллективных инвесторов и платформ по эффективному привлечению капитала для инновационного развития компаний. Проведено эмпирическое исследование по вопросам развития цифровых технологий на финансовом рынке с целью понимания роли технологического фактора в инвестиционной поддержке инноваций. Доказано, что применение финансовых технологий способствует расширению инвестиционной базы отечественных инвесторов для инвестиционной поддержки инноваций.

Выводы. Поставленная на государственном уровне задача расширения финансирования инноваций за счет частных инвестиций с целью достижения Россией технологического лидерства может быть решена с использованием традиционных и новых финансовых инструментов при участии Московской Биржи, с учетом инновационной инфраструктуры финансового рынка, а также масштабирования усилий финансовых посредников по оказанию клиентам удобных услуг и сервисов.

1. Кораблева О. Н., Мааруф А. Паттерны финансирования российских инновационных предприятий: эмпирические данные // Финансы: теория и практика. 2025. Т. 29. № 3. P. 166–178. (На англ.). https://doi.org/10.26794/2587-5671-2025-29-3-166-178

2. Стрельникова Л. А. Механизм финансирования инновационной деятельности российских предприятий // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки. 2024. № 1. С. 159–167. https://doi.org/10.22394/2079-1690-2024-1-1-159-167

3. Бабкин А. О. Краудфандинг как инструмент привлечения инвестиций в инновационные технологии // Креативная экономика. 2023. Т. 17. № 6. С. 2339–2351. https://doi.org/10.18334/ce.17.6.118273

4. Kharchenko L. P., Korableva O. N. Digital transformation of the depository infrastructure of the collective investment market as a driving force of innovation development // Finance, economics, and industry for sustainable development (ESG 2024). Springer Proceedings in Business and Economics / eds. A. Rumyantseva, S. Rapaic, S. Solodovnikov, E. Sintsova. Cham: Springer, 2025. P. 603–619. (Springer Proceedings in Business and Economics). https://doi.org/10.1007/978-3-031-87752-0-52

5. Алешина А. В., Булгаков А. Л., Романов Е. А. Использование цифровых финансовых активов для привлечения финансирования в компанию // Финансовые рынки и банки. 2023. № 12. С. 67–74.

6. Соснило А. И., Оноре А. С., Оноре Г. С. Анализ и оценка эффективности IPO российских компаний // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент. 2023. № 1. С. 27–33. https://doi.org/10.17586/2310-1172-2023-16-1-27-33