Концепция количественного учета факторов снижения стоимости долгосрочной дебиторской задолженности

Цель. Предложить концепцию количественного учета факторов снижения стоимости долгосрочной дебиторской задолженности и разработать методический подход к реализации указанной концепции.

Задачи. Выявить факторы кумулятивного уменьшения стоимости долгосрочной дебиторской задолженности; по каждому из факторов предложить методику его количественной оценки; исследовать чувствительность кумулятивного уменьшения стоимости долгосрочной дебиторской задолженности к изменению каждого из факторов.

Методология. При проведении исследования использован системный поход к выявлению и оценке факторов снижения стоимости долгосрочной дебиторской задолженности. Применены методы факторного и корреляционно-регрессионного анализа, а также аналитические зависимости, определяющие количественные оценки отдельных факторов.

Результаты. Предложена концепция по количественному учету факторов снижения стоимости дебиторской задолженности в рамках методики кумулятивного коэффициента уменьшения ϕ, в которой приводится обобщенная формула его разложения по четырем факторам. В ходе исследования факторы уменьшения стоимости дебиторской задолженности, участвующие в  формуле, оцифрованы с точки зрения влияния на стоимость дебиторской задолженности каждого из них. При определении факторов К1 и К3 построены пятифакторное уравнение регрессии и двухфакторное уравнение регрессии соответственно. Полученные результаты можно применить в концепции развития и реализации инновационной политики предприятия. Предложены два варианта расчета фактора К2, которые дают количественную оценку обеспечения долговых обязательств. Предложена формула расчета фактора К4, которая отражает стоимость привлеченных краткосрочных кредитных ресурсов на покрытие кассовых разрывов, образующихся вследствие дебиторской задолженности. Как результат количественной оценки факторов влияния, выведена формула расчета определения стоимости дебиторской задолженности, применение которой обеспечит получение справедливого результата оценки рыночной стоимости, что обеспечит наиболее эффективное управление долгосрочной дебиторской задолженностью в условиях экономической нестабильности.

Выводы. Качественный учет факторов снижения стоимости долгосрочной дебиторской задолженности обусловливает необходимость применения методического подхода для их количественной оценки. Практическое применение предложенного подхода даст наиболее достоверный результат определения рыночной стоимости дебиторской задолженности, что, в свою очередь, позволит участникам рынка повысить эффективность управления активами предприятия.

1. Конькова С. Г. Консолидированный подход к оценке дебиторской задолженности с наличием залога // Экономика и управление. 2023. Т. 29. № 1. С. 93–100. DOI: 10.35854/1998-1627-2023-1-93-100

2. Федотова М. А., Малышев О. А., Раева И. В. Оценка рисковых долговых обязательств на российских предприятиях. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001. 209 c.

3. Козырь Ю. В. Оценка дебиторской задолженности. URL: http://www.sroroo.ru/upload/iblock/ada/ada317715bf57d213fbab1cd38ba3db5.pdf (дата обращения: 23.06.2023).

4. Прудников В. И. Оценка стоимости дебиторской задолженности. Челябинск: Челяб. дом печати, 2000. 98 с.

5. Хендриксен Э. Ц., Ван Бреда М. Ф. Теория бухгалтерского учета / пер. с англ. под ред. Я. В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 2000. 576 с.

6. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление / пер. с англ. Н. Н. Барышниковой. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Олимп-Бизнес, 2005. 576 с.

7. Половникова Н. А. Оценка вероятности банкротства предприятия // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2022. № 11-4 (74) С. 249–255. DOI: 10.24412/2500-1000-2022-11-4-249-255

8. Модель Альтмана // Финансовый анализ. URL: http://1-fin.ru/?id=281&t=223 (дата обращения: 23.06.2023).

9. Beaver W. H. Financial ratios as predictors of failure // Journal of Accounting Research. 1966. Vol. 4. P. 71–111. DOI: 10.2307/2490171

10. Springate G. L. V. Predicting the possibility of failure in a Canadian firm. Burnaby, BC: Simon Fraser University, 1978. 164 p.

11. Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Таффлера и Тишоу // Анализ финансового состояния предприятия. URL: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/bankrot_tafler/13-1-0-37 (дата обращения: 23.06.2023).

12. Зайцева О. П. Антикризисный менеджмент в российской фирме // Сибирская финансовая школа. 1998. № 11–12. С. 66–73.

13. О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд: федер. закон от 5 апреля 2013 г. № 44-ФЗ (ред. от 29 мая 2023 г.) // Справ.-правовая система «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_144624/ (дата обращения: 23.06.2023).

14. О закупках товаров, работ, услуг отдельными видами юридических лиц: федер. закон от 18 июля 2011 г. № 223-ФЗ (с изм. и доп.) // Справ.-правовая система «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_116964/?ysclid=lkgj4352i4775984866 (дата обращения: 23.06.2023).

15. ГОСТ Р 66.0.01–2017. Национальный стандарт Российской Федерации от 1 мая 2018 г. Оценка опыта и деловой репутации субъектов предпринимательской деятельности. Общие положения, требования и руководящие принципы // Кодекс. URL: https://docs.cntd.ru/document/1200157737 (дата обращения: 23.06.2023).

16. Иванов Э. А., Степанова Н. Л. Историческая, экономическая и правовая основы факторинговых операций // Транспортное дело России. 2012. № 5. С. 107–110.

17. Подгузова К. В., Корзоватых Ж. М. Применение факторинга в управлении дебиторской задолженностью // Вестник университета. 2015. № 1. С. 211–214.

18. Кунин В. А., Хачетлова Е. М. Применение инновационной схемы «аутпэйсинг» в целях повышения эффективности предпринимательской деятельности экономических систем // Экономика и управление. 2008. № 3 (35). С. 82–85.