Асимметрия ценообразования на рынке бензина и влияние нефтяных шоков на инфляцию

Цель. Оценка эффективности российской модели регулирования ценообразования на бензин в сдерживании инфляции и выявление присущих ей искажений в виде асимметричного ценообразования при сравнении с опытом стран, в которых функционируют либерализованные рынки.
Задачи. Раскрыть и систематизировать ключевые мотивы государственного вмешательства в ценообразование на рынке бензина; эмпирически проанализировать гипотезу «ракет и перьев» на рынках бензина в России и развитых странах; оценить динамическое влияние шоков розничных цен на бензин относительно темпов инфляции в исследуемых странах. Методология. Для эмпирического анализа асимметрии использована нелинейная модель авторегрессии с распределенными лагами. Оценка влияния всплеска цен на бензин относительно инфляции осуществлена с помощью векторных моделей коррекции ошибок и посредством функции импульсного отклика.
Результаты. Обнаружено наличие умеренной асимметрии ценообразования в развитых странах (3–10 %) и радикально высокой в России (более 1 000 %), что является следствием институциональной ловушки в России, созданной ее специфичной моделью регулирования рынка бензина. Анализ трансмиссии шоков показал, что в России административный контроль над розничными ценами эффективно разорвал канал их влияния на инфляцию, обеспечивая макроэкономическую/социальную стабильность ввиду хронических ценовых дисбалансов и подавления конкуренции.
Выводы. Проведенный сравнительный эмпирический анализ позволяет сделать принципиальный вывод о наличии феномена асимметричного ценообразования на розничных рынках бензина. Аномально сильная асимметрия в России не является статистической аномалией, а представляет собой следствие специфической модели регулирования. Квазидирективное сдерживание розничных цен на уровне темпов инфляции в сочетании с демпферным механизмом создало институциональную ловушку, в которой цены на бензин фактически перестают снижаться при падении мировых цен на нефть.

1. Al-Gudhea S., Kenc T., Dibooglu S. Do retail gasoline prices rise more readily than they fall? A threshold cointegration approach // Journal of Economics and Business. 2007. Vol. 59. No. 6. P. 560–574. https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2006.10.002

2. Bachmeier L. J., Griffin J. M. New evidence on asymmetric gasoline price responses // The Review of Economics and Statistics. 2003. Vol. 85. No. 3. P. 772–776. https://doi.org/10.1162/003465303322369902

3. Borenstein S., Cameron A. C., Gilbert R. Do gasoline prices respond asymmetrically to crude oil price changes? // The Quarterly Journal of Economics. 1997. Vol. 112. No. 1. P. 305–339. https://doi.org/10.1162/003355397555118

4. Coady D., Parry I., Sears L., Shang B. How large are global energy subsidies? // IMF Working Paper. 2015. No. 105. https://doi.org/10.5089/9781513532196.001

5. Global landscape of fuel subsidies and price controls. Washington, DC: World Bank Group, 2025. 51 p. https://doi.org/10.1596/43266

6. Hendrix C. S., Haggard S. Global food prices, regime type, and urban unrest in the developing world // Journal of Peace Research. 2015. Vol. 52. No. 2. P. 143–157. https://doi.org/10.1177/0022343314561599

7. World economic outlook 2011: Tensions from the two-speed recovery — unemployment, commodities, and capital flows. Washington, DC: IMF, 2011. 221 p. URL: https://www.imf.org/-/media/websites/imf/imported-flagship-issues/external/pubs/ft/weo/2011/01/pdf/_textpdf.pdf (дата обращения: 02.10.2025).

8. Kilian L., Vigfusson R. J. Are the responses of the U.S. economy asymmetric in energy price increases and decreases? // Quantitative Economics. 2011. Vol. 2. No. 3. P. 419–453. https://doi.org/10.3982/QE99

9. Леонов И. С., Курдин А. А. Дисбалансы ценообразования на рынках моторного топлива в России // Управленец. 2025. Т. 16. № 4. С. 38–53. https://doi.org/10.29141/2218-5003-2025-16-4-3

10. Hooker M. A. Are oil shocks inflationary? Asymmetric and nonlinear specifications versus changes in regime // Journal of Money, Credit and Banking. 2002. Vol. 34. No. 2. P. 540–561. https://doi.org/10.2139/ssrn.208890

11. Engle R. F., Granger C. W. J. Co-integration and error correction: Representation, estimation, and testing // Econometrica. 1987. Vol. 55. No. 2. P. 251–276. https://doi.org/10.2307/1913236

12. Rotemberg J. J., Saloner G. The relative rigidity of monopoly pricing // The American Economic Review. 1987. Vol. 77. No. 5. P. 917–926.

13. Shin Y., Yu B., Greenwood-Nimmo M. Modelling asymmetric cointegration and dynamic multipliers in a nonlinear ARDL framework // Festschrift in honor of Peter Schmidt: Econometric methods and applications / ed. by R. Sickles, W. Horrace. New York, NY: Springer, 2014. P. 281–314. https://doi.org/10.1007/978-1-4899-8008-3_9

14. Цены на топливо: между рынком и регулированием // Энергетический бюллетень Аналитического центра при Правительстве РФ. 2021. № 103. URL: https://ac.gov.ru/uploads/2-Publications/energo/2022/energo_103.pdf (дата обращения: 02.10.2025).

15. Borenstein S., Shepard A. Sticky prices, inventories, and market power in wholesale gasoline markets // The RAND Journal of Economics. 2002. Vol. 33. No. 1. P. 116–139. https://doi.org/10.2307/2696378

16. Lütkepohl H. New introduction to multiple time series analysis. Berlin, Heidelberg: Springer-Verlag, 2005. 764 p.

17. Bettendorf L., van der Geest S., Varkevisser M. Price asymmetry in the Dutch retail gasoline market // Energy Economics. 2003. Vol. 25. No. 6. P. 669–689. https://doi.org/10.1016/S0140-9883(03)00035-5

18. Blanchard O. J., Gali J. The macroeconomic effects of oil shocks: Why are the 2000s so different from the 1970s? // NBER Working Paper. 2007. No. 13368. https://doi.org/10.3386/w13368

19. Sims C. A. Macroeconomics and reality // Econometrica. 1980. Vol. 48. No. 1. P. 1–48. https://doi.org/10.2307/1912017

20. Radchenko S. Oil price volatility and the asymmetric response of gasoline prices to oil price increases and decreases // Energy Economics. 2005. Vol. 27. No. 5. P. 708–730. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2005.06.001

21. Bundeskartellamt fuel sector report: Market transparency unit for fuels and its impact on the German fuel markets. Bonn: Bundeskartellamt, 2019. 32 p.

22. Акимов В. Н. Анализ динамики цен на моторные топлива на российском рынке в 2000–2020 гг. в свете налоговой политики в нефтяной отрасли // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. 2020. Т. 18. С. 157–185. https://doi.org/10.47711/2076-318-2020-157-185

23. Идрисов Г. И., Литвинова Ю. О. Основные факторы цен на розничном рынке бензина: эмпирическое исследование для Санкт-Петербурга // Экономический журнал Высшей школы экономики. 2015. T. 19. № 3. C. 423–456.

24. Каукин А. С., Филичева Е. В., Фрейнкман Л. М. Детерминанты розничных цен на нефтепродукты в России // Журнал Новой экономической ассоциации. 2016. № 2. С. 34–59. https://doi.org/10.31737/2221-2264-2016-30-2-2

25. Apergis N., Vouzavalis G. Asymmetric pass through of oil prices to gasoline prices: Evidence from a new country sample // Energy Policy. 2018. Vol. 114. P. 519–528. https://doi.org/10.1016/j.enpol.2017.12.046

26. Pesaran M. H., Shin Y., Smith R. J. Bounds testing approaches to the analysis of level relationships // Journal of Applied Econometrics. 2001. Vol. 16. No. 3. P. 289–326. https://doi.org/10.1002/JAE.616

27. Church J., Ware R. Industrial organization: A strategic approach. Boston, MA: Irwin/ McGraw Hill, 2000. 926 p.

28. Perdiguero-Garcia J. Symmetric or asymmetric oil prices? A meta-analysis approach // Energy Policy. 2013. Vol. 57. P. 389–397. https://doi.org/10.1016/j.enpol.2013.02.008

29. Полтерович В. М. Институциональные ловушки и экономические реформы // Экономика и математические методы. 1999. T. 35. № 2. C. 3–20.

30. Kpodar K., Liu M. The distributional implications of the impact of fuel price increases on inflation // IMF Working Paper. 2021. No. 2021/271. P. 1–34. URL: https://www.imf.org/-/media/files/publications/wp/2021/english/wpiea2021271-print-pdf.pdf (дата обращения: 02.10.2025).

31. Lewis M. S. Asymmetric price adjustment and consumer search: An examination of the retail gasoline market // Journal of Economics & Management Strategy. 2011. Vol. 20. No. 2. P. 409–449. https://doi.org/10.1111/j.1530-9134.2011.00293.x

32. Meyer J., Cramon-Taubadel S. Asymmetric price transmission: A survey // Journal of Agricultural Economics. 2004. Vol. 55. No. 3. P. 581–611. https://doi.org/10.1111/j.1477-9552.2004.tb00116.x

33. Sterner T. Fuel taxes: An important instrument for climate policy // Energy Policy. 2007. Vol. 35. No. 6. P. 3194–3202. https://doi.org/10.1016/j.enpol.2006.10.025

34. Verlinda J. A. Do rockets rise faster and feathers fall slower in an atmosphere of local market power? Evidence from the retail gasoline market // The Journal of Industrial Economics. 2008. Vol. 56. No. 3. P. 581–612. https://doi.org/10.1111/j.1467-6451.2008.00351.x

35. Hamilton J. D. Oil and the macroeconomy since World War II // Journal of Political Economy. 1983. Vol. 91. No. 2. P. 228–248. https://doi.org/10.1086/261140