Foreign Exchange Policy of ASEAN Countries in the Context of Financial Globalization

Globalization requires all countries to be more open and proves the effectiveness of including countries in the world system in the form of various integration associations. By now, such associations have been up and running in all regions of the world inducing South-East Asia, where the Association of South-East Asian Nations (ASEAN) has been functioning for a long time. In this time, however, ASEAN has failed to achieve considerable integration cooperation, yet its role in the region has become more significant due to a number of regional financial initiatives launched by the Association. ASEAN’s short-term plans include the establishment of an ASEAN Community, which requires a high degree of convergence of foreign exchange policies. Aim. This study aims to identify the main problems of building a regional financial mechanism in the monetary relations of the ASEAN countries. Tasks. This study determines stages in the development of the financial globalization process; substantiates the mechanism of regional monetary integration as a means of countering financial instability; and assesses the current degree of convergence of foreign exchange policies of the ASEAN countries. Materials. This study uses annual reports of the International Monetary Fund on exchange rate regimes, which serve as the statistical basis of the study. Results. The current state of foreign exchange policies of the ASEAN countries is analyzed. Premises and reasons for the achievement of foreign exchange policies of the ASEAN countries are examined. The current degree of convergence of foreign exchange policies of the ASEAN countries is assessed. Models of the foreign exchange regulation that is applied in the ASEAN countries today are described. The major conclusion is that there are significant obstacles to the countries’ adaptation to financial transparency, which makes the process of convergence of foreign exchange policies difficult to achieve at the current stage of development.

международная интеграция, финансовая глобализация, потоки капитала, режим валютного курса, валютное регулирование, валютная политика, АСЕАН, international integration, financial globalization, capital flows, exchange rate regime, foreign exchange regulation, foreign exchange policy, ASEAN

1. Аносова Л. А. Экономическое сотрудничество как фактор региональной безопасности // АСЕАН и ведущие страны АТР: проблемы и перспективы: Сб. ст. М.: Гуманитарий. Академия гуманитарных исследований, 2002. 366 с.

2. Тэйлор А. М. Глобальные финансы: прошлое и настоящее // Финансы & развитие. Март. 2004. С. 28-31.

3. IS-LM-BP model: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.policonomics.com/is-lm-bp/.

4. Буторина О. В. Закономерности валютно-финансовой интеграции: мировой опыт и СНГ // Деньги и кредит. 2005. № 8. С. 42-50.

5. Усольцев В. Тихоокеанская Азия: экономическая интеграция и перспективы России // Мировая экономика и международные отношения. 2011. № 8. С. 67-75.

6. Костюнина Г. М. Интеграционные модели формирования Восточноазиатского сообщества // Российский внешне-экономический вестник. 2015. № 5. С. 33-48.

7. Трунин П. В., Ващелюк Н. В. Своп-линии между центральными банками как элемент современной мировой финансовой архитектуры // Российский внешнеэкономический вестник. 2015. № 1. С. 51-69.

8. Борисов А. Н. Валютная интеграция как одна из основных тенденций развития мировой валютной системы на современном этапе // Экономические науки. 2012. № 7 (92). С. 171-179.

9. Каваи М., Ломбарди Д. Финансовый регионализм // Финансы & развитие. Сентябрь. 2012. С. 23-25.

10. Глобальное управление: возможности и риски / Отв. ред. В. Г. Барановский, Н. И. Иванова. М.: ИМЭМО РАН, 2015. 315 с.

11. Аносова Л. А., Кабир Л. С. Китай в глобальном мире: технологии управления будущим // Экономика и управление. 2015. № 1 (111). С. 4-9.

12. Трифонов И. И., Ягодкина В. М. Региональные инициативы стран Восточной Азии по развитию валютно-кредитных отношений // Известия УрГЭУ. 2014. № 4 (54). С. 20-26.

13. ASEAN+3 Macroeconomic Research Office (AMRO): [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.amro-asia.org.

14. Asian Bonds Online - An ASEAN+3 Initiative: [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://asianbondsonline.adb.org.

15. CGFI. Credit Guarantee and Investment Facility - An Asian Bond Markets Initiative: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cgif-abmi.org.

16. Кабир Л. С., Яковлев И. А., Савинский С. П., Никулина С. И., Раков И. Д. Преимущества и угрозы режима плавающего валютного курса // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2015. № 41 (326). С. 2-12.

17. Бубула А., Откер-Роуб И. Нераскрытая загадка биполярности // Финансы & развитие. Март. 2004. С. 32-35.

18. Карачадаг Ч., Дуттагупта Р., Фернандес Г., Ишии Ш. От фиксированного курса к плавающему: нет причин для опасений // Финансы & развитие. Декабрь. 2004. С. 20-23.

19. Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions 2014: [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.imf.org/external/pubs/nft/2014/areaers/ar2014.pdf.

20. Duttagupta R., Fernandez G., Karacadag C. From Fixed to Float: Operational Aspects of Moving Toward Exchange Rate Flexibility // IMF Working Paper / International Monetary Fund: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2004/wp04126.pdf.

21. Association of Southeast Asian Nations: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.asean.org/.