emjumeЭкономика и управлениеEconomics and Management1998-16273033-7984СПбУТУиЭemjume-371Research ArticleНАУЧНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ АСПИРАНТОВPOST-GRADUATES’ RESEARCH EFFORTSАнализ исторических волн рынка «слияний и поглощений»Analysis of Historical Waves of Mergers and Acquisitions MarketБуйволовДенис АлександровичBuyvolovDenis A.noemail@neicon.ruТюменский государственный университетState University of Tyumen201801082019028186Copyright © Буйволов Д.А., 20192019Буйволов Д.А.Buyvolov D.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://emjume.elpub.ru/jour/article/view/371

Настоящее исследование направлено на изучение исторических волн сделок «слияний и поглощений». Цель. Проанализировать исторические волны сделок по объединению компаний с целью выявления факторов, которые способствовали росту числа сделок в определенные исторические периоды. Задачи. Выявить внешние факторы, способствующие росту числа сделок, определить крупнейшие сделки на каждом из этапов, сделать краткие выводы относительно успешности периодов, определить причины окончания каждой из волн. Методология. В настоящей работе с помощью общих методов научного познания в различных аспектах рассмотрены исторические этапы развития рынка «слияний и поглощений». Результаты. Проанализировав работы специалистов в области «слияний и поглощений» и статистические данные, нами определены основные волны всплесков активности по объединению компаний. Для каждой из волн были выделены отличительные черты, причины возникновения, основные сделки и причины окончания данных волн. Выводы. На протяжении XX-XXI вв. на рынке «слияний и поглощений» основную роль играли американские корпорации. Только с пятой «волной» европейские и азиатские компании стали выходить на этот рынок. Российский рынок «слияний и поглощений» только начинает развиваться и еще не имеет достаточно статистических данных, чтобы можно было выделить какие-либо отличительные черты. Каждая из исторических волн имела свои отличительные черты в виде объема сделок, типа сделок, источников финансирования и т. д. Кроме того, на каждой волне роста количества сделок были как позитивные факторы, которые способствовали повышению активности компаний по приобретению других компаний, так и негативные факторы, затормаживающие развитие данных сделок.

The presented study examines historical waves of merger and acquisition deals. Aim. The study analyzes historical waves of business amalgamation deals with the aim to identify factors that increased the number of deals occurring in certain historical periods. Tasks. The authors identify external factors that facilitate increased numbers of deals, identify largest deals in each stage, make brief conclusions regarding the successfulness of each period, and determine the causes of each wave’s end. Methods. This study uses general scientific methods of cognition to examine different stages and aspects of the development of the mergers and acquisitions market. Results. Analysis of expert works in the field of mergers and acquisitions and statistical data make it possible to identify major waves of business amalgamation spikes. The characteristic traits, major deals, and causes of beginning and end of each wave are determined. Conclusions. In the 20th and 21st century, the mergers and acquisitions market was dominated by American corporations. It wasn’t until the fifth “wave” that European and Asian companies entered the market. The Russian mergers and acquisitions market is in early stages of development and does not offer enough statistical data to identify any characteristic traits. Each historical wave has its own characteristics, such as the volume of deals, types of deals, and funding sources. Furthermore, each wave of increasing number of deals has its own positive factors that bolstered acquisition of other companies and negative factors that hinder the development of such deals.

mergeracquisitionhistorical waves of mergers and acquisitionsmergers and acquisitions marketслияниепоглощениеисторические волны «слияний и поглощений»рынок «слияний и поглощений»ReferencesEDGAR Company Filings (Forms 10-Q and 10-K): [Электронный ресурс]. URL: https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html.EDGAR Company Filings (Forms 10-Q and 10-K): [Электронный ресурс]. URL: https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html.Minutes of the Board’s discount rate meetings from December 4 and December 13, 2017: [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20180109a.htm.Minutes of the Board’s discount rate meetings from December 4 and December 13, 2017: [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20180109a.htm.Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов / Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2014. 1315 c.Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов / Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2014. 1315 c.CVS Health to Acquire Aetna; Combination to Provide Consumers with a Better Experience, Reduced Costs and Improved Access to Health Care Experts in Homes and Communities Across the Country: [Электронный ресурс]. URL: https://cvshealth.com/newsroom/press-releases/cvs-health-acquireaetna-combination-provide-consumers-better-experience.CVS Health to Acquire Aetna; Combination to Provide Consumers with a Better Experience, Reduced Costs and Improved Access to Health Care Experts in Homes and Communities Across the Country: [Электронный ресурс]. URL: https://cvshealth.com/newsroom/press-releases/cvs-health-acquireaetna-combination-provide-consumers-better-experience.DePamphilis D. M. Mergers, Acquisitions, and other Restructuring Activities: An Integrated Approach to Process, Tools, Cases, and Solutions. 5th ed. Amsterdam [etc.]: Elsevier, 2010. 751 p.DePamphilis D. M. Mergers, Acquisitions, and other Restructuring Activities: An Integrated Approach to Process, Tools, Cases, and Solutions. 5th ed. Amsterdam [etc.]: Elsevier, 2010. 751 p.Number & Value of M&A Worldwide // Institute of Mergers, Acquisitions and Alliances: [Электронный ресурс]. URL: https://imaa-institute.org/mergersand-acquisitions-statistics.Number & Value of M&A Worldwide // Institute of Mergers, Acquisitions and Alliances: [Электронный ресурс]. URL: https://imaa-institute.org/mergersand-acquisitions-statistics.Gaughan P. A. Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings. Chichester: Wiley, 2015. 688 p.Gaughan P. A. Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings. Chichester: Wiley, 2015. 688 p.The Top Deals (Largest M&A Transactions) // Institute of Mergers, Acquisitions and Alliances: [Электронный ресурс]. URL: https://imaa-institute.org/mergers-and-acquisitions-statistics.The Top Deals (Largest M&A Transactions) // Institute of Mergers, Acquisitions and Alliances: [Электронный ресурс]. URL: https://imaa-institute.org/mergers-and-acquisitions-statistics.Statistical Report on Mergers and Acquisitions 1978: [Электронный ресурс]. URL: https://www.ftc.gov/system/files/documents/reports/statisticalreport-mergers-acquisitions-1978/statistical_report_on_mergers_aug1980.pdf.Statistical Report on Mergers and Acquisitions 1978: [Электронный ресурс]. URL: https://www.ftc.gov/system/files/documents/reports/statisticalreport-mergers-acquisitions-1978/statistical_report_on_mergers_aug1980.pdf.Vernimmen P., Quiry P. [et al.] Corporate Finance: Theory and Practice. Chichester: Wiley, 2014. 996 p.Vernimmen P., Quiry P. [et al.] Corporate Finance: Theory and Practice. Chichester: Wiley, 2014. 996 p.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.