Вероника Сергеевна Маркина, аспирант кафедры макроэкономической политики и стратегического управления, инженер Учебно-научной лаборатории экономического образования
119991, Москва, Ленинские горы, д. 1, стр. 46
Veronika S. Markina, postgraduate student at the Department of Macroeconomic Policy and Strategic Management, engineer of the Educational and Scientific Laboratory of Economic Education
1-46 Leninskie Gory, Moscow 119991
Цель. Определить степень влияния санкционной политики на инфляционную динамику России в рамках проводимой денежно-кредитной политики.
Задачи. Провести обзор текущих тенденций санкционной политики как немонетарного фактора инфляции; оценить степень воздействия санкций на уровень инфляции в России с учетом ряда других факторов на основе макроэконометрического моделирования в краткосрочном периоде; обосновать рекомендации по учету немонетарных факторов инфляции для реализуемой денежно-кредитной политики.
Методология. Для анализа текущего состояния санкционной политики как немонетарного фактора инфляции в исследовании применены сравнительный анализ и эконометрическое моделирование на базе модели векторной авторегрессии.
Результаты. На основе эконометрического моделирования влияния санкций на инфляционную динамику, базирующегося на данных Росстата и Investing.com об уровне инфляции, валютном курсе рубль / доллар США, индексе РТС, ценах на нефть с 2000 по 2023 г., получаем следующие результаты. Санкции как немонетарный фактор оказывают значимое влияние на инфляционную динамику. В свою очередь, цены на нефть не влияют на инфляционную динамику в краткосрочном периоде.
Выводы. Санкции необходимо учитывать при формировании и прогнозировании уровня инфляции. Цены на нефть не оказывают значимого воздействия на инфляцию, однако при прогнозировании инфляционной динамики важно учитывать волатильность рынка нефти. Борьба Центрального банка Российской Федерации (РФ) с немонетарной инфляцией монетарными методами не всегда приводит только к положительному результату. Поэтому контроль немонетарных факторов инфляции необходимо осуществлять при комплексной работе макроэкономической политики, а не только денежно-кредитной.
Aim. To determine the degree of influence of the sanctions policy on the inflation dynamics of Russia within the framework of the monetary policy.
Objectives. To review the current trends of sanctions policy as a non-monetary factor of inflation; to assess the degree of impact of sanctions on the inflation rate in Russia, taking into account a number of other factors on the basis of macroeconometric modeling in the short term; to substantiate the recommendations for taking into account non-monetary factors of inflation for the implemented monetary policy.
Methods. To analyze the current state of sanctions policy as a non-monetary factor of inflation, the study applies comparative analysis and econometric modeling based on the vector autoregression model.
Results. On the basis of econometric modeling of the impact of sanctions on inflation dynamics, based on the data of Rosstat and Investing.com on the inflation rate, ruble/US dollar exchange rate, RTS index, oil prices from 2000 to 2023, we obtain the following results. Sanctions as a non-monetary factor has a significant impact on inflation dynamics. In turn, oil prices do not affect inflation dynamics in the short run.
Conclusions. Sanctions should be taken into account in the formation and forecasting of inflation. Oil prices do not have a significant impact on inflation, but it is important to take into account the volatility of the oil market when forecasting inflation dynamics. The struggle of the Central Bank of the Russian Federation (RF) with non-monetary inflation by monetary methods does not always lead only to a positive result. Therefore, the control of non-monetary factors of inflation should be carried out in the comprehensive work of macroeconomic policy, not only monetary policy.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.