Ирина Игоревна Яковлева, аспирант, младший научный сотрудник Центра изучения проблем центральных банков Института прикладных экономических исследований; младший научный сотрудник Центра макроэкономических исследований
119571, Москва, Вернадского пр., д. 82;
127006, Москва, Настасьинский пер., д. 3, стр. 2.
Irina I. Yakovleva, postgraduate student, junior researcher of the Center for Central Banking Studies of the Institute of Applied Economic Research; junior researcher of the Center for Macroeconomic Research
82 Vernadskiy Ave., Moscow 119571;
3 Nastasinskiy Lane, bldg. 2, Moscow 127006.
Цель. Выявление каналов «ресурсного проклятия финансового сектора».
Задачи. Систематизация основных подходов к описанию связи между состоянием финансового сектора и ресурсной зависимостью; классификация выявленных каналов «ресурсного проклятия финансового сектора».
Методология. Настоящая статья основана на анализе и систематизации существующих эмпирических и теоретических исследований в области «ресурсного проклятия финансового сектора» и смежных областях. Автором использованы методы синтеза, обобщения, классификации и системного анализа.
Результаты. Выполнено описание возможных каналов влияния ресурсной зависимости на финансовое развитие. Рассмотрены каналы «ресурсного проклятия», инвестиций и сбережений, «голландской болезни», волатильности, человеческого и социального капитала, «групп интересов», институциональные. Выделенные каналы «ресурсного проклятия финансового сектора» (или каналы влияния ресурсной зависимости на состояние финансового сектора) включают в себя различный набор цепочек причинно-следственных связей. В некоторых каналах (канале «ресурсного проклятия», каналах, связанных с «голландской болезнью», др.) задействованы объяснения «ресурсного проклятия», затрагивающего процессы экономического роста, и собственно гипотеза «ресурсного проклятия. Такие каналы классифицируются как специфические. В зависимости от характера влияния на состояние финансового сектора ресурсной обеспеченности выделено три группы каналов: «ресурсного проклятия», «условного ресурсного проклятия» и «ресурсного благосло вения».
Выводы. Гипотеза «ресурсного проклятия финансового сектора» может быть рассмотрена как элемент комплексного подхода к анализу особенностей функционирования экономики в условиях ресурсной зависимости. Одна из постановок этой гипотезы предполагает относительно более низкий уровень финансового развития, при котором происходят структурные изменения в финансовом секторе стран, специализирующихся на производстве и экспорте природных ресурсов. Характер выделенных каналов позволяет утверждать, что только при определенном наборе условий может возникать «ресурсное проклятие финансового сектора», при котором факт ресурсной зависимости экономики или его последствия являются сдерживающим фактором для развития финансового сектора. Введенные каналы нуждаются в эмпирической верификации. Разработанная классификация каналов «ресурсного проклятия финансового сектора» может послужить отправной точкой для подобного анализа.
Aim. To identify the channels of the “resource curse of the financial sector”.
Objectives. Systematization of the main approaches to describing the relationship between the state of the financial sector and resource dependence; classification of the identified channels of the “resource curse of the financial sector”.
Methods. This article is based on the analysis and systematization of existing empirical and theoretical studies in the field of “resource curse of the financial sector” and related areas. The author used the methods of synthesis, generalization, classification and system analysis.
Results. The description of possible channels of resource dependence influence on financial development has been carried out. The channels of “resource curse”, investment and savings, “Dutch disease”, volatility, human and social capital, “interest groups”, institutional channels are considered. The identified channels of the “resource curse of the financial sector” (or channels of the influence of resource dependence on the state of the financial sector) include a different set of chains of cause-effect relations. Some channels (the “resource curse” channel, channels related to the “Dutch disease”, etc.) involve explanations of the “resource curse” affecting the processes of economic growth and the resource curse hypothesis itself. Such channels are classified as specific. Depending on the nature of the impact of resource endowment on the state of the financial sector, three groups of channels are identified: “resource curse”, “conditional resource curse” and “resource blessing”.
Conclusions. The hypothesis of “resource curse of the financial sector” can be considered as an element of a comprehensive approach to analyzing the peculiarities of the functioning of the economy under conditions of resource dependence. One of the formulations of this hypothesis assumes a relatively lower level of financial development, at which structural changes occur in the financial sector of countries specializing in the production and export of natural resources. The nature of the channels identified allows us to argue that only under a certain set of conditions the “resource curse of the financial sector” can occur, in which the fact of resource dependence of the economy or its consequences is a constraint for the development of the financial sector. The introduced channels need empirical verification. The developed classification of channels of “resource curse of the financial sector” can serve as a starting point for such an analysis.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.