Никита Сергеевич Капустин, аспирант
191023, Санкт-Петербург, наб. канала Грибоедова, д. 30-32а
Nikita S. Kapustin, postgraduate student
30-32 Griboedov Channel Emb., St. Petersburg 191023
Цель. Рассмотреть влияние пандемии коронавирусной инфекции COVID-19 и специальной военной операции на структуру международного рынка деривативов.
Задачи. Охарактеризовать региональную структуру международного рынка деривативов; проанализировать специфику торговли по регионам, странам, биржам и базовым активам; выявить ключевые тенденции развития международного рынка деривативов и факторы их образующие в период пандемии коронавирусной инфекции COVID-19 и специальной военной операции.
Методология. Использованы общенаучные методы исследования (анализ и синтез, индукция, классифицирование и др.), а также расчетно-аналитические.
Результаты. В процессе исследования изменений торговой активности на международном рынке деривативов выявлены две ключевые тенденции. Во-первых, Азиатско-Тихоокеанский регион во главе с Индией и Китаем занял лидирующее место в международной структуре торговли деривативами по объему торговли. Американский регион во главе с США и Бразилией после начала специальной военной операции существенно отстал в аспекте торговой активности от Азиатско-Тихоокеанского региона, что может повлечь за собой отток капитала из Америки в Восточную и Южную Азию. Во-вторых, регион Западной Азии, включающий в себя ряд стран Ближнего и Среднего Востока, во главе с Турцией и Ираном — новый игрок на рынке деривативов, который вступил в конкурентную борьбу с Европейским регионом. В период пандемии коронавирусной инфекции COVID-19 регион Западной Азии активно наращивал объемы торговли производными финансовыми инструментами. Наиболее популярными базовыми активами деривативов стали акции, объем торгов которыми в период пандемии приблизился к объему торговли Европейского региона в целом, включающего в себя страны Европейского союза, Великобританию и Россию. После начала специальной военной операции падение объемов в Европейском регионе вывело регион Западной Азии на третье место в международной структуре торговой активности деривативами, что свидетельствует о нарастающей конкуренции между Западной Азией и Европой.
Выводы. Трансформация международного рынка, основанная на оттоке торговой активности в Южную, Восточную и Западную Азию в период пандемии коронавирусной инфекции COVID-19 и специальной военной операции, формирует качественно новое взаимодействие участников на международном рынке деривативов. Индия, Китай, Турция и Иран — новые ключевые игроки рынка в Азиатском регионе. Их взаимодействие создает предпосылки к созданию контура нового экономического взаимовыгодного взаимодействия в мировой системе хозяйствования, в которой конкуренция ведется между регионами Южной, Восточной Азии и Америкой, а также между Западной Азией и Европейским регионом. Для формирования более четкого контура участников нового экономического взаимодействия необходимы дальнейшие исследования в области центров капитализации на международном рынке деривативов и базиса их образующего, а также исследования инфраструктурные, направленные на изучение трансатлантической и континентальной системы соединения бирж.
Aim. To consider the impact of the COVID-19 coronavirus pandemic and special military operation on the structure of the international derivatives market.
Tasks. To characterize the regional structure of the international derivatives market; to analyze the specifics of trade by region, country, exchange and underlying assets; to identify key trends in the international derivatives market and the factors forming them during the COVID-19 coronavirus pandemic and special military operation.
Methods. General scientific methods of research (analysis and synthesis, induction, classification, etc.), as well as computational and analytical methods were used.
Results. Two key trends were identified in the study of changes in international derivatives trading activity. First, the Asia-Pacific region, led by India and China, has taken the lead in the international derivatives trade structure in terms of trade volume. The U.S. region, led by the United States and Brazil, has lagged far behind the Asia-Pacific region in terms of trade activity since the launch of the special military operation, which may entail capital outflows from America to East and South Asia. Second, the West Asian region, which includes a number of countries in the Near and Middle East, led by Turkey and Iran, is a new player in the derivatives market, which has entered into competition with the European region. During the COVID-19 coronavirus pandemic, the West Asian region actively increased derivatives trading volumes. The most popular underlying assets of derivatives were stocks, whose trading volume during the pandemic approached the trading volume of the European region as a whole, which includes the European Union countries, Great Britain and Russia. After the start of the special military operation, the drop in volumes in the European region put the West Asian region in third place in the international structure of derivatives trading activity, indicating the growing competition between West Asia and Europe.
Conclusions. The transformation of the international market based on the outflow of trade activity to South, East and West Asia during the COVID-19 coronavirus pandemic and special military operation forms a qualitatively new interaction of participants in the international derivatives market. India, China, Turkey and Iran are new key players in the Asian region. Their interaction creates prerequisites for the creation of a contour of new economic mutually advantageous interaction in the world economic system, in which the competition is between the regions of South Asia, East Asia and America, as well as between West Asia and the European region. To form a clearer contour of the participants of the new economic interaction, further research on the centers of capitalization in the international derivatives market and the basis for their formation, as well as infrastructure research aimed at studying the transatlantic and continental system of interconnection of exchanges is needed.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.