emjumeЭкономика и управлениеEconomics and Management1998-16273033-7984СПбУТУиЭ10.35854/1998-1627-2023-2-200-212emjume-1575Research ArticleФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СФЕРАFINANCES AND CREDITАнализ специальных инструментов финансирования устойчивого развитияAnalysis of special instruments for financing sustainable developmenthttps://orcid.org/0000-0001-7279-5306РумянцеваА. Ю.RumyantsevaA. Yu.

Анна Юрьевна Румянцева - кандидат экономических наук, доцент, проректор по науке и международной деятельности, доцент кафедры международных финансов и бухгалтерского учета

190103, Санкт-Петербург, Лермонтовский пр., д. 44а

Anna Yu. Rumyantseva - PhD in Economics, Associate Professor, Vice-Rector for Science and International Affairs, Associate Professor at the Department of International Finance and Accounting

44A Lermontovskiy Ave., St. Petersburg 190103

a.rumyantseva@spbacu.ruТарутькоО. А.TarutkoO. A.

Ольга Алексеевна Тарутько - кандидат экономических наук, доцент кафедры международных финансов и бухгалтерского учета

190103, Санкт-Петербург, Лермонтовский пр., д. 44а

Olga A. Tarutko - PhD in Economics, Associate Professor at the Department of International Finance and Accounting

44A Lermontovskiy Ave., St. Petersburg 190103

o.zaitseva@spbacu.ruСанкт-Петербургский университет технологий управления и экономикиРоссияSt. Petersburg University of Management Technologies and EconomicsRussian Federation202307032023292200212Copyright © Румянцева А.Ю., Тарутько О.А., 20232023Румянцева А.Ю., Тарутько О.А.Rumyantseva A.Y., Tarutko O.A.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://emjume.elpub.ru/jour/article/view/1575Цель

Цель. Провести аналитическую оценку и систематизацию инструментов финансирования устойчивого развития, выявить их достоинства и недостатки.

Задачи

Задачи. Определить перечень инструментов финансирования устойчивого развития; выявить достоинства и недостатки специальных финансовых инструментов; раскрыть динамику их развития; составить системную классификацию специальных инструментов финансирования устойчивого развития.

Методология

Методология. Исследование основано на диалектическом системном подходе, проведении логического анализа, сравнении, применении общенаучных методов и использовании методов ретроспективного анализа.

Результаты

Результаты. В настоящей статье раскрыто содержание инструментов финансирования устойчивого развития. Определены и систематизированы специальные инструменты финансирования устойчивого развития в аспекте групп инструментов проектного/корпоративного финансирования, фондового рынка, рынка ссудного капитала и страхового рынка. Охарактеризованы их достоинства и недостатки, а также проведен анализ динамики развития. Сформулированы теоретические положения финансирования устойчивого развития в контексте систематизации специальных инструментов финансирования устойчивого развития.

Выводы

Выводы. С учетом выполненного анализа и на основе тенденций развития рынка финансовых технологий, полученных сведений авторами определено, что для повышения оперативности сбора данных об уровне достижения целей устойчивого развития, обеспечения их точности и сопоставимости в отношении стран необходимо расширение финансирования статистических управлений. Выявлена тенденция к росту социальной ответственности не только на уровне государства, но также бизнеса и населения, что подтверждается фактом формирования «зеленых» инвестиций за счет государственных и частных средств.

Aim

Aim. The presented study aims to analytically assess and systematize instruments for financing sustainable development and to identify their advantages and disadvantage.

Tasks

Tasks. The authors compile a list of instruments for financing sustainable development; identify the advantages and disadvantages of special financial instruments; reveal the dynamics of their development; systematically classify special instruments for financing sustainable development.

Methods

Methods. This study uses the dialectical systems approach, logical analysis, comparison, general scientific methods, and methods of retrospective analysis.

Results

Results. The study reveals the content of instruments for financing sustainable development. Special instruments for financing sustainable development are identified and systematized in the context of groups of instruments for project/corporate financing, stock market, loan capital market, and insurance market. Their advantages and disadvantages are characterized and the dynamics of their development is analyzed. Theoretical provisions for financing sustainable development are formulated in the context of the systematization of special instruments for financing sustainable development.

Conclusions

Conclusions. According to the results of the performed analysis and development trends in the financial technology market, the authors believe that it is necessary to increase the financing of statistical offices to improve the efficiency of collecting data on the progress in achieving sustainable development goals and to ensure their accuracy and comparability among countries. There is an upward trend in social responsibility not only at the government level, but also at the level of businesses and the population, which is confirmed by the formation of green investment through public and private funds.

финансированиеустойчивое развитиесистематизацияспециальные финансовые инструментыfinancingsustainable developmentsystematizationspecial financial instrumentsReferencesДоклад о целях в области устойчивого развития, 2022 год. Нью-Йорк: Организация Объединенных Наций (ООН). 2022. 68 с. URL: https://unstats.un.org/sdgs/report/2022/The-Sustainable-Development-Goals-Report-2022_Russian.pdf (дата обращения: 20.01.2023).The sustainable development goals report 2022. New York, NY: United Nations; 2022. 68 p. URL: https://unstats.un.org/sdgs/report/2022/The-Sustainable-Development-Goals-Re-port-2022.pdf (accessed on 20.01.2023).Об утверждении Стратегии развития финансового рынка РФ до 2030 г.: распоряжение Правительства РФ от 29 декабря 2022 г. № 4355-р // Справ.-правовая система «КонсультантПлюс». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_436693/99da01a44c044048f40f6ddf36ce9a422f53b59c/ (дата обращения: 20.01.2023).On approval of the Strategy for the development of the financial market of the Russian Federation until 2030. Decree of the Government of the Russian Federation of December 29, 2022 No. 4355-r. Konsul’tantPlyus. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_436693/99da01a44c044048f40f6ddf36ce9a422f53b59c/ (accessed on 20.01.2023). (In Russ.).Методология оценки соответствия финансовых инструментов устойчивого развития принципам и стандартам в сфере устойчивого развития (выражения независимого мнения (Second Party Opinion)): утв. приказом Генерального директора ООО «Национальное Рейтинговое Агентство» от 23 мая 2022 г. № ПР/23-05/22-1. М.: Национальное рейтинговое агентство. 2022. 16 с. URL: https://www.ra-national.ru/sites/default/files/analitic_article/Methodology_fin_instr_SD.pdf (дата обращения: 20.01.2023).Methodology for assessing the compliance of financial instruments for sustainable development with the principles and standards in the field of sustainable development (expression of an independent opinion (Second Party Opinion)). Approved by order of the General Director of National Rating Agency LLC dated May 23, 2022 No. PR / 23-05 / 22-1. Moscow: National Rating Agency; 2022. 16 p. URL: https://www.ra-national.ru/sites/default/files/analitic_ar-ticle/Methodology_fin_instr_SD.pdf (accessed on 20.01.2023). (In Russ.).Потапова Е. А., Каргина Е. В. Анализ российского рынка инструментов финансирования устойчивого развития и факторов, ограничивающих его рост // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2022. № 1. С. 25–31. DOI: 10.18323/2221-5689-2022-1-25-31Potapova E.A., Kargina E.V. The analysis of the Russian market of instruments of sustainable development financing and factors limiting its development. Vektor nauki Tol’yattinskogo gosudarstvennogo universiteta. Seriya: Ekonomika i upravlenie = Science Vector of Togliatti State University. Series: Economics and Management. 2022;(1):25-31. (In Russ.). DOI: 10.18323/2221-5689-2022-1-25-31Хуторова Н. А. Глобальный рынок катастрофного финансирования и перспективы его формирования в РФ // Финансовый журнал. 2021. Т. 13. № 1. С. 75–92. DOI: 10.31107/2075-1990-2021-1-75-92Khutorova N.A. Global catastrophe bond market and the prospects of its formation in the Russian Federation. Finansovyi zhurnal = Financial Journal. 2021;13(1):75-92. (In Russ.). DOI: 10.31107/2075-1990-2021-1-75-92Безсмертная Е. Р. Перспективы развития рынка производных финансовых инструментов как эффективных элементов «зеленых» финансов // Экономика. Налоги. Право. 2021. Т. 14. № 4. С. 56–64. DOI: 10.26794/1999-849X-2021-14-4-56-64Bezsmertnaya E.R. Prospects for the development of the market of derivative financial instruments as effective elements of green finance. Ekonomika. Nalogi. Pravo = Economics, Taxes & Law. 2021;14(4):56-64. (In Russ.). DOI: 10.26794/1999-849X-2021-14-4-56-64Рахимов З. Ю. Финансовые инструменты для хеджирования экологических рисков //Проблемы современной экономики. 2018. № 1 (65). С. 163–166.Rakhimov Z.Yu. Financial tools for hedging ecological risks. Problemy sovremennoi ekonomiki = Problems of Modern Economics. 2018;(1):163-166. (In Russ.).ESG-стратегия ВЭБ.РФ на период до 2024 г. и на перспективу до 2030 г. // ВЭБ.РФ. URL: https://veb.ru/files/?file=410d03ae2c7aee9e841cbe8c9ae64115.pdf (дата обращения: 20.01.2023).ESG strategy of VEB.RF for the period up to 2024 and for the future up to 2030. VEB. RF. URL: https://veb.ru/files/?file=410d03ae2c7aee9e841cbe8c9ae64115.pdf (accessed on 20.01.2023). (In Russ.).Rumyantseva A., Sintsova E., Sukhacheva V., Tarutko O. The impact of digital transformation on the process of Russian enterprises entering international financial markets //DEFIN-2021: IV International scientific and practical conference. New York: Association for Computing Machinery, 2021. Article No. 89. P. 1–4. DOI: 10.1145/3487757.3490944Rumyantseva A., Sintsova E., Sukhacheva V., Tarutko O. The impact of digital transformation on the process of Russian enterprises entering international financial markets. In: DEFIN-2021: IV Int. sci.-pract. conf. New York, NY: Association for Computing Machinery; 2021:89. DOI: 10.1145/3487757.3490944Соловьев А. А. Мезонинное финансирование как перспективный инструмент инвестирования // Финансы и кредит. 2011. № 47 (479). С. 29–32.Solov’ev A.A. Mezzanine financing as a promising investment tool. Finansy i kredit =Finance and Credit. 2011;(47):29-32. (In Russ.).Гаибов Г. С. Мезонинное финансирование как альтернативный источник финансирования сделок слияния и поглощения // Вектор экономики. 2020. № 5 (47). С. 58–61.Gaibov G.S. Mezzanine financing as an alternative source of financing of mergers and acquisitions. Vektor ekonomiki. 2020;(5):58-61. (In Russ.).Афанасьева Ю., Солабуто Н. Деривативы – что это простыми словами // ФИНАМ. 2021. 30 апреля. URL: https://www.finam.ru/publications/item/derivativy-chto-eto-prostymi-slovami-20210430-17300/ (дата обращения: 20.01.2023).Afanas’eva Yu., Solabuto N. Derivatives – what it is in simple words. FINAM. Apr. 30, 2021. URL: https://www.finam.ru/publications/item/derivativy-chto-eto-prostymi-slova-mi-20210430-17300/ (accessed on 20.01.2023). (In Russ.).Мартин П. Новые инструменты и механизмы устойчивого финансирования: семинар по финансированию устойчивого развития и зеленого восстановления в Таджикистане 2 ноября 2021 года. Бангкок: Организация Объединенных Наций ESCAP, 2021. 18 с. URL: https://www.unescap.org/sites/default/d8files/event-documents/New%20Sustainable%20Financing%20Tools%20and%20Mechanisms%20P.Martin%2C%20Rus.pdf (дата обращения: 20.01.2023).Martin P. New sustainable financing tools and mechanisms. In: Workshop on financing sustainable development and green recovery in Tajikistan (02 November 2021). Bangkok: United Nations ESCAP; 2021. 18 p. https://www.unescap.org/sites/default/d8files/event-documents/New%20Sustainable%20Financing%20Tools%20and%20Mechanisms%20P.Martin%2C%20Eng.pdfОбзор рынка краудфандинга в России. 2021 год и первый квартал 2022 г.: информационно-аналитический материал. М.: Банк России. 2022. 11 с. URL: http://www.cbr.ru/collection/collection/file/42097/crowdfunding_market_01_2022.pdf (дата обращения:20.01.2023).Overview of the crowdfunding market in Russia. 2021 and the first quarter of 2022: Information and analytical material. Moscow: Bank of Russia; 2022. 11 p. URL: http://www.cbr.ru/collection/collection/file/42097/crowdfunding_market_01_2022.pdf (accessed on 20.01.2023). (In Russ.).Венчурное инвестирование Venture «Рискованное начинание» // TAdviser. Государство. Бизнес. Технологии. 2023. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%92%D0%B5%D0%BD%D1%87%D1%83%D1%80%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5 (дата обращения: 20.01.2023).Venture investment Venture “Risky undertaking”. TAdviser. 2023. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%92%D0%B5%D0%BD%D1%87%D1%83%D1%80%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5 (accessed on 20.01.2023). (In Russ.).ESG и зеленые финансы России 2018–2022 // Бизнес & общество. URL: https://www.b-soc.ru/io/esg-i-zelyonye-finansy-rossii-2018-2022/ (дата обращения: 20.01.2023).ESG and Russian green finance 2018-2022. Business & Society. URL: https://www.b-soc.ru/io/esg-i-zelyonye-finansy-rossii-2018-2022/ (accessed on 20.01.2023). (In Russ.).Катасонова Ю. Переходные облигации – ключевой инструмент российской трансформации // Эксперт РА. URL: https://www.raexpert.ru/press/articles/katasonova_cbonds_jun2022/ (дата обращения: 20.01.2023).Katasonova Yu. Transitional bonds are a key instrument of Russian transformation. Expert RA. URL: https://www.raexpert.ru/press/articles/katasonova_cbonds_jun2022/ (accessed on 20.01.2023). (In Russ.).Сбербанк в 2023 году планирует нарастить портфель ESG-кредитов до 1,7 трлн рублей //Фин маркет. 2023. 7 февраля. URL: http://www.finmarket.ru/news/5892318 (дата обращения:08.02.2023).Sberbank plans to increase its ESG loan portfolio to RUB 1.7 trillion in 2023. Finmarket. Feb. 07, 2023. URL: http://www.finmarket.ru/news/5892318 (accessed on 08.02.2023). (In Russ.)Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке // Страхование сегодня. URL: https://www.insur-info.ru/press/175169/ (дата обращения: 20.01.2023).Press about insurance, insurance companies and the insurance market. Strakhovanie segodnya. URL: https://www.insur-info.ru/press/175169/ (accessed on 20.01.2023). (In Russ.).Катастрофные облигации: как поспорить со стихией // Yango. 2021. 7 июля. URL: https://yango.pro/blog/katastrofnye-obligatsii-kak-posporit-so-stikhiey/ (дата обращения: 20.01.2023).Catastrophe bonds: How to argue with the elements. Yango. Jul. 07, 2021. https://yango.pro/blog/katastrofnye-obligatsii-kak-posporit-so-stikhiey/ (accessed on 20.01.2023). (In Russ.).Экономическая политика и стратегии финансирования, направленные на построение экономики, характеризующейся потенциалом противодействия, инклюзивностью и устойчивостью. Обзор осуществления Повестки дня в области устойчивого развития на период до 2030 года в Азиатско-Тихоокеанском регионе и вопросов, касающихся вспомогательной структуры Комиссии: Комитет по макроэкономической политике, борьбе с нищетой и финансированию развития // Организация Объединенных Наций (ООН). ESCAP. URL: https://www.unescap.org/sites/default/d8files/event-documents/ESCAP_77_20_R_1.pdf (дата обращения: 20.01.2023).Economic policies and financing strategies to build resilient, inclusive and sustainable eco nomies. Review of the implementation of the 2030 Agenda for Sustainable Development in Asia and the Pacific and issues pertinent to the subsidiary structure of the Commission: Committee on Macroeconomic Policy, Poverty Reduction and Financing for Development. UN ESCAP. URL: https://www.unescap.org/sites/default/d8files/event-documents/ESCAP_77_20_E.pdf (accessed on 20.01.2023).Аниськов Е. $50 млрд на «зеленой» квоте: ВШЭ оценила климатический капитал России //РБК. 2021. 13 сентября. URL: https://trends.rbc.ru/trends/green/60be2d319a7947166ff25ad9 (дата обращения: 25.01.2023).Anis’kov E. $50 billion on the “green” quota: HSE assessed Russia’s climate capital. RBC. Sep. 13, 2021. URL: https://trends.rbc.ru/trends/green/60be2d319a7947166ff25ad9 (accessed on 25.01.2023). (In Russ.).Srivastava S. ‘Do or die’: Report warns banks to reinvent themselves to survive the next downturn // CNBC. 2019. October 22. URL: https://www.cnbc.com/2019/10/22/nearly-60-percent-of-global-banks-would-not-survive-another-downturn-mckinsey-warns.html/ (дата обращения: 25.01.2023).Srivastava S. ‘Do or die’: Report warns banks to reinvent themselves to survive the next downturn. CNBC. Oct. 22, 2019. URL: https://www.cnbc.com/2019/10/22/nearly-60-percent-of-global-banks-would-not-survive-another-downturn-mckinsey-warns.html/ (accessed on 25.01.2023).Румянцева А. Ю., Тарутько О. А. Инвестиционные платформы и их роль в развитии финансовых инноваций // Экономика и управление. 2022. Т. 28. № 9. С. 912–922. DOI: 10.35854/1998-1627-2022-9-912-922Rumyantseva A.Yu., Tarutko O.A. Investment platforms and their role in the development of financial innovations. Ekonomika i upravlenie = Economics and Management. 2022;28(9): 912-922. (In Russ.). DOI: 10.35854/1998-1627-2022-9-912-922

The authors declare that there are no conflicts of interest present.